EP.16 餐飲股不宜太樂觀


本文主要從基本面角度分析疫情後內地餐飲行業發展。2020年環球股市實現“V”型反彈,其中內地餐飲股憑藉經濟復甦概念、“內循環”政策升幅顯著。從內地每月公佈的經濟數據見,經濟復甦進展良好。但趁著春節假期,本人回內地所目睹,內地居民或多或少都因疫情爆發而令其經濟受到一定程度打擊。
就以餐飲股“海底撈”為例,一年的時間,海底撈幾乎在各個商場均設有分店,便利程度大大提高。但店鋪數量大增同時也令單個門店就餐人數減少?如今的海底撈逐漸“升級”,將門前等位的座椅由原來嬌小的圓凳換成舒適但阻地的沙發凳,側面反映等候就餐人數減少。
同時,親身體驗,午飯時間到海底撈就餐可以隨時摞到位,不用再在門口等1、2個鐘,對於食客言,實在太好了!但對海底撈而言,盛世之時已過。過去海底撈憑藉其遠高於行業的翻檯率5-6(即一張餐檯一日可以重複使用5-6次)出眾,但如今目測其翻檯率不足3,實在可惜。
與其他餐飲比,海底撈受大眾歡迎主要是其服務出眾及推出新服務。海底撈今年在部分門店推出食客自製奶茶、洗頭服務來吸引客人,但又會有多少食客為了這些新服務去食呢?
早些天,海底撈發盈警公告,之後公司又宣佈為減輕成本將自助調料中的牛肉粒換成人造肉粒。可見2020年不僅香港餐飲業難熬,內地餐飲同樣難熬。而港股市場上的餐飲股海底撈、九毛九、呷哺呷哺在去年股價倍升,遠遠脫離基本面,相信除海底撈發盈警外,其他內地餐飲股亦有機會發盈警,因此今年不宜對餐飲股太樂觀。